本文来源：时代周报 作者：黄宇昆
公募基金二季报披露正式拉开序幕。
近日，红土创新基金、同泰基金旗下多只产品发布2026年第二季度报告，从二季度末的持仓来看，多只基金重仓光模块相关个股，年内已取得翻倍收益。例如红土创新新科技股票二季度末重仓中际旭创、新易盛、东山精密、源杰科技等个股，截至7月9日，该基金A份额年内涨幅超过120%。
今年上半年，AI赛道成为贯穿市场的最强主线，多只CPO、半导体设备的人气个股实现翻倍收益。在赚钱效应驱使下，越来越多的基金开始“追光”。从目前披露二季报的公募基金来看，其重仓股也普遍集中在CPO赛道上。
对于下半年的投资方向，业内普遍认为AI仍是中长期的主线，但市场分化可能进一步加剧。前海开源基金首席经济学家杨德龙向时代周报记者表示，整体而言，下半年市场行情可能会出现一定轮动。科技以及HALO资产，即重资产、低波动率的行业，都具备一定的配置价值。而分红率较高的传统板块，也有望获得一部分追求稳定回报投资者的关注。因此下半年市场行情可能会出现板块轮动，赚钱效应也有望逐步扩散。
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有基金年内涨幅超120%，二季度大幅加仓新易盛、中际旭创、源杰科技
7月10日，红土创新基金旗下多只基金产品发布2026年第二季度报告。从年内收益上看，多只基金实现翻倍增长，截至7月9日，红土创新新科技股票A今年以来涨幅达到123.49%，该基金由盖俊龙管理，盖俊龙现任红土创新基金投资部总监，最新管理规模为20.45亿元。
二季报显示，红土创新新科技股票报告期内继续保持高仓位运作，截至二季度末，该基金前十大重仓股分别为新易盛、中际旭创、源杰科技、北京君正、珂玛科技、永鼎股份、亨通光电、东山精密、长川科技、芯原股份，前十持仓合计占比达到45%。
与一季度末相比，二季度该基金重仓股发生了较大调整，除新易盛、中际旭创、源杰科技、东山精密外，其余6只均为新进个股。
此外，该基金二季度也大幅加仓了新易盛、中际旭创和源杰科技。Wind数据显示，这三只个股第二季度涨幅分别为92.15%、123.30%、171.85%，上半年涨幅则分别为97.48%、108.44%、325.75%。
“二季度A股市场呈现极端分化的结构性行情，科技主线，尤其是半导体、AI算力产业链强势上涨。”红土创新新科技股票基金二季报显示，二季度主要配置方向是人工智能相关环节、TMT、AIDC产业链等方向。报告期内持续看好人工智能，包括算力基础建设和AI应用方面的发展。同时也持续跟踪研究TMT及信息化等领域的投资机会。
除上述基金外，红土创新基金旗下的红土创新智能制造混合型发起式、红土创新景气回报混合、红土创新新兴产业混合、红土创新科技创新股票等多只产品年内收益翻倍。二季报显示，这些“翻倍基”二季度重仓股高度相似，前三大重仓股集中在新易盛、中际旭创、源杰科技这三只CPO人气股上，从管理人上看，这些基金大部分均由盖俊龙管理。
此外，7月9日，同泰基金旗下的同泰行业优选股票、同泰同欣混合也发布了2026年第二季度报告。
从年内收益上看，这两只基金的A份额截至7月9日的收益率分别为48.52%、2.98%，二季度末同泰行业优选股票前三大重仓股分别为源杰科技、新易盛、中际旭创，同泰同欣混合作为一只偏债混合型基金，权益部分也配置了中际旭创、新易盛等个股。
下半年仍看好AI，已有基金经理提示风险
对于下半年的投资展望，多名基金经理认为，AI仍是目前景气度最高的行业。
同泰行业优选股票基金经理麦健沛在二季报中表示，展望下半年，AI算力基建仍是科技投资核心主线。产业逻辑未变，景气度高企，渗透率仍低，核心公司估值未透支。
对此，麦健沛分析了三大支撑逻辑，一是模型迭代未见天花板：大模型持续向多模态与Agent（智能体）方向演进，技术突破加速；二是应用渗透空间广阔：当前AI应用仍局限于编程、影视等少数领域，B端企业级工作流重构空间巨大；三是算力供需缺口持续：随着AI从“训练驱动”向“推理驱动”转型，Token消耗呈指数级增长。全球科技巨头资本开支（CapEx）持续上修，预示着上游基建广阔的增量空间。
不过，当前A股行情出现极致分化，基金经理也正在关注相关风险。
“目前科技相关板块，在大家高预期的情况下，未来往往面临低于预期的风险，会导致行情大幅波动，这些是我们始终需要高度警惕的风险。”盖俊龙在红土创新新科技股票二季报中表示，该基金当前更看好确定性强的AI相关方向，后续也会积极跟踪研究新科技、TMT行业的其它细分行业，并会根据市场动态情况进行投资策略的持续优化。
杨德龙向时代周报记者分析表示，从估值来看，当前沪深300的市盈率不到15倍，依然低于历史平均估值水平，距离市场整体泡沫还有很大距离。但是局部泡沫的风险也是存在的，对于投资者而言需要保持理性思考，坚持价值投资理念。
博时基金认为，展望三季度，随着中美关系延续缓和，内部企业盈利周期改善、资本市场政策环境友好、微观流动性充裕，叠加产业层面AI产业景气持续验证，三季度市场预计仍有望表现有韧性。同时，需注意外部流动性预期反复、国内基本面加速分化等可能带来的扰动。总体来看，机会大于风险，科技主线有望继续活跃，对交易能力的要求明显提升。
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